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Economie globale
Les nouvelles commandes industrielles s’effondrent en zone euro en septembre 2011
En septembre 2011, les nouvelles commandes industrielles en zone euro s’effondrent, enregistrant un recul comparable à celui observé lors de la Grande Récession. S’il se confirme, ce signal plaiderait pour une récession sévère.
Enquêtes PMI de novembre : récession en zone euro
Les indices PMI indiquent dans ambiguïté que la zone euro est rentrée en récession fin 2011. Les indicateurs plaident pour une contraction du PIB de la zone euro modérée mais l’ampleur du recul reste incertaine.
Nouveau blocage budgétaire aux USA : le AAA de Moody’s en question
Le blocage budgétaire au Congrès américain se poursuit avec l’échec du Super Comité. Le système politique des Etats-Unis risque d’endommager la croissance en 2012. De plus, la perte de crédibilité va aussi peser sur les notes des agences de notation.
Achat de dettes par la BCE : un quantitative easing à l’américaine semble impossible
La monétisation de la dette par la BCE se heurte à des oppositions légales et politiques très fortes. Un QE semble peu probable en l’état des traités. En revanche, la BCE gonfle la base monétaire via les banques et sa capacité d’achats de dettes n’est pas négligeable.
Pourquoi les banques centrales ne financent pas directement les états ? (2)
Voici la suite de notre article sur les raisons qui empêchent les gouvernements d’emprunter directement auprès de leur banque centrale.
Pourquoi les banques centrales ne financent pas directement les états ? (1)
Les gouvernements n’empruntent pas directement auprès de leur banque centrale. Si le financement à travers le marché obligataire est généralisé c’est qu’un prêt direct pose des problèmes insolubles pour la conduite de politique monétaire.
Rappel des articles les plus lus de la semaine
Liste des 15 articles les plus lus de cette semaine. -Qui détient la dette de la France ? Près de 180 milliards pour les banques étrangères...
BCE : un plafond pour ses achats des dettes ?
Une rumeur court selon laquelle la BCE apposerait un plafond sur ses achats de dettes via son programme SMP à 20 milliards € par semaine. Beaucoup de bruit pour rien.
Et pendant ce temps là au Japon, la dette dépasse 200 % du PIB
Les finances publiques du Japon sont dans un état plus que médiocre. La charge de la dette absorbe la moitié des recettes fiscales et la dette publique dépasse 200 % du PIB. Pourtant, aucune crise de la dette dans ce pays. Pourquoi ?
Le Bund ne profite pas la crise de la dette, le secteur financier stocke du cash
Les investisseurs liquident leurs obligations publiques en zone euro mais ne se ruent pas vers les valeurs refuges (Bund, or, yen ou dollar). Le cash semble avoir la préférence des banques et des assureurs. Le financement de l’économie européenne est menacé.
L’inflation mondiale reste sur son pic en octobre 2011
L’inflation au niveau mondial est assez stable sur les derniers mois et octobre confirme cette tendance. En revanche, l’inflation sous-jacente ne cesse de progresser pour les pays développés.
Fitch lance une alerte sur les banques américaines : la crise de la dette concerne tout le monde
La zone euro a largement exporté sa dette publique. Les banques américaines mais aussi japonaises ou anglaises sont aussi impliquées dans la crise de la dette. Une crise financière mondiale ne peut être exclue.
La récession en zone euro alimentée par un environnement financier calamiteux
Le contexte monétaire et financier en zone euro est de plus en plus négatif pour la croissance. La hausse des taux longs n’est pas compensée par la dépréciation de l’euro ou par une baisse de taux directeur. Un indicateur de plus pointant vers la récession.
Portugal : le gouvernement se fait rappeler à l’ordre sur le déficit
La seconde mission du FMI, de l’Union européenne et de la BCE auprès du Portugal s’est conclue sur une mise en garde. Le gouvernement laisse déraper les dépenses et doit revenir vers ses objectifs.
L’inflation en zone euro en octobre 2011 reste à 3 %, les prix sous-jacentes restent calmes
En octobre 2011, l’inflation en zone euro reste au plus haut depuis 2008. Les prix sous-jacents restent calmes malgré les hausses de taxes.
L’Europe plonge vers la récession, les autres zones suivent
Les indicateurs économiques avancés pour les principales zones économiques mondiales sont de plus en plus mauvais. L’Europe et l’Asie sont dans une position très difficile.
Augmenter les impôts pour résorber le déficit : La France et l’Italie mal placée
Augmenter la pression fiscale est un levier simple à actionner pour résorber les déficits. Certains pays de la zone euro ont des marges de manœuvre importantes. La France et l’Italie présentent déjà des pressions parmi les plus élevées de l’OCDE.
La zone euro reste en croissance au T3 2011, tirée par l’Allemagne et la France
La zone euro reste en croissance au troisième trimestre 2011. La zone a été « sauvée » par les bonnes performances de la France et de l’Allemagne. Toutefois, une convergence vers le bas est à attendre à court terme.
Le Japon sort de la récession mais l’économie reste fragile
Le taux de croissance du PIB au Japon a été en forte hausse au T3 2011, avec +1,5 %, après trois trimestres de contraction. L’économie japonaise a...
La crise interbancaire en zone euro reste en place
La crise sur le marché interbancaire garde toute sa vigueur, avec une rétention du cash et des primes de risques toujours très élevées. La capacité des banques à prêter est durablement amoindrie.
Crise de la dette : n’oublions pas les assureurs et les fonds d’investissement
Si les banques européennes sont de loin les plus exposées au risque sur la dette publique en zone euro, le risque n’est pas négligeable pour les autres gros investisseurs que sont les assureurs ou les fonds de placement.
Crise de la dette : les banques mondiales exposées de près de 900 milliards €
Les banques Espagnoles et italiennes sont en première ligne face au risque de défaut sur la dette publique. Mais, les banques françaises et...
Crise de la dette : la BCE recommence à gonfler la base monétaire
Depuis cet été, la BCE recommence à gonfler la base monétaire. La banque centrale européenne crée de la monnaie pour alimenter les banques en liquidité.
Crise de la dette : Combien coûterait une aide à l’Italie ?
Le gouvernement italien aura besoin de 370 milliards € en 2012 et 300 milliards en 2013 pour couvrir tous ses besoins, soit toutes les ressources du FESF et du FMI. Seule une intervention de la BCE rendrait un plan crédible.
Marché action | Malgré la crise, les entreprises trouvent de l’argent en bourse
Malgré des cours très volatiles et une capitalisation boursière qui est revenu au niveau de 1998, le marché action continue de remplir sa mission de financement des entreprises. Toutefois, c’est désormais le secteur financier qui domine.
Obligations | Dette publique sur les marchés financiers
Taille des marchés d’obligations publiques aux USA, au Japon, au UK et en zone euro. La dette publique des pays développés représente un marché de près de 22 000 milliards €, assez bien répartis entre zones.
Obligations : le marché de la dette publique dominé par l’Italie, l’Allemagne et la France
La dette publique placée sur les marchés obligataire et monétaire en zone euro représente un total de près de 7 000 milliards €. Italie, Allemagne et France dominent l’ensemble des états.
Crise de la dette : la BCE continue d’acheter de la dette publique
La BCE détient désormais pour plus de 180 milliards € de dettes publiques des PIIGS. La banque centrale de la zone euro reste prudente et n’intervient que pour limiter la casse.
Le mur de la dette en zone euro : besoins de refinancement des états sur 2012-2013
Les états de la zone euro vont avoir besoin de plus de 1 200 milliards € sur 2012 et 2013 pour assumer le remboursement de la dette arrivant à échéance.
Chômage et sous emploi reculent légèrement aux USA mais sans changement de fond
Le taux de chômage et le sous-emploi recule légèrement aux Etats-Unis en octobre 2011, mais la situation est toujours très dégradée. Le mandat de la Fed est toujours sous pression.
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