Les principaux éléments macroéconomiques permettant d’analyser le taux de change dollar franc suisse (USD/CHF) sont compatibles avec une hausse sur les prochains mois de l’USD/CHF soit une appréciation du dollar face au franc suisse. Il fait noter que c’est le cas depuis la fin de l’été 2010 alors que le marché est allé dans l’autre sens.
Les derniers points concernant les anticipations de taux directeur et les taux longs réels sont favorables à une appréciation du dollar face au franc suisse. Surtout les taux longs réels car les anticipations de taux directeurs sont stables à la fois pour la Fed et la BNS. La remontée des taux longs est liée à une remontée légèrement plus rapide des taux longs aux USA.
Le différentiel d’inflation sous-jacente entre les USA et la Suisse est quasi-stable sur les derniers points.
Enfin, concernant les variable d’activité, l’indicateur avancé OCDE de la Suisse se dégrade alors que celui des USA s’est stabilisé. Le signal est donc compatible avec une appréciation du taux de change dollar franc suisse.
Pour les 2 dernières grandes variables, la balance commerciale est neutre tandis que la variation des termes de l’échange est elle très nettement favorable au dollar par rapport au franc suisse.
Résumé des principaux déterminants macroéconomiques :
1/ Perspectives de croissance et USD/CHF : (-)
2/ Inflation et USD/CHF : (--)
3/ Perspectives de politique monétaire et USD/CHF : (-)
4/ Taux longs réels et USD/CHF : (-)
5/ Balance commerciale zone euro-USA et USD/CHF : (+)
6/ Termes de l’échanges et USD/CHF : (-)
Bilan de l’analyse fondamentale :
Pour les graphiques voir l’article analyse fondamentale dollar franc suisse et notre rubrique analyse fondamentale forex.
Légende :
+ / ++ positif / très positif pour USD/CHF. Hausse du taux de change dollar franc suisse.
= neutre pour USD/CHF. Stabilité du taux de change dollar franc suisse.
- / -- négatif / très négatif pour USD/CHF. Baisse du taux de change dollar franc suisse.
Les derniers points concernant les anticipations de taux directeur et les taux longs réels sont favorables à une appréciation du dollar face au franc suisse. Surtout les taux longs réels car les anticipations de taux directeurs sont stables à la fois pour la Fed et la BNS. La remontée des taux longs est liée à une remontée légèrement plus rapide des taux longs aux USA.
Le différentiel d’inflation sous-jacente entre les USA et la Suisse est quasi-stable sur les derniers points.
Enfin, concernant les variable d’activité, l’indicateur avancé OCDE de la Suisse se dégrade alors que celui des USA s’est stabilisé. Le signal est donc compatible avec une appréciation du taux de change dollar franc suisse.
Pour les 2 dernières grandes variables, la balance commerciale est neutre tandis que la variation des termes de l’échange est elle très nettement favorable au dollar par rapport au franc suisse.
Résumé des principaux déterminants macroéconomiques :
1/ Perspectives de croissance et USD/CHF : (-)
2/ Inflation et USD/CHF : (--)
3/ Perspectives de politique monétaire et USD/CHF : (-)
4/ Taux longs réels et USD/CHF : (-)
5/ Balance commerciale zone euro-USA et USD/CHF : (+)
6/ Termes de l’échanges et USD/CHF : (-)
Bilan de l’analyse fondamentale :
- Les perspectives à court terme sont négatives pour le franc suisse face au dollar US (hausse de l’USD/CHF).
Pour les graphiques voir l’article analyse fondamentale dollar franc suisse et notre rubrique analyse fondamentale forex.
Légende :
+ / ++ positif / très positif pour USD/CHF. Hausse du taux de change dollar franc suisse.
= neutre pour USD/CHF. Stabilité du taux de change dollar franc suisse.
- / -- négatif / très négatif pour USD/CHF. Baisse du taux de change dollar franc suisse.
