Ce matin, la crise sur les dettes publiques de la zone euro s’aggrave. Les taux des pays périphériques, surtout de l’Italie et de l’Espagne (Irlande, Portugal et Grèce étant sous aide internationale, les pays ne se financent plus sur le marché obligataire), progressent fortement.

Plus grave pour la stabilité de la zone euro, les spreads de la France atteignent de nouveaux records. Les autres pays notés (pour l’instant) AAA sont sous tension (Autriche et plus modérément Pays-Bas et Finlande).

Le taux 10 ans de la France sont à près de 3,8 %, au plus haut depuis mi-2009. L’écart par rapport au Bund 10 ans progresse fortement par rapport à hier et touche un nouveau plus haut, à 211 pb.

L’ensemble des spreads français sont en forte hausse, avec des records sur toutes les maturités. Le taux 2 ans touche 2 %.

Ce matin, l’Agence France Trésor (AFT), agence chargée d’assurer le financement de l’Etat sur les marchés, a lancé un appel de fonds auprès des investisseurs pour plus de 6 milliards €. A l’heure où nous écrivons cet article le résultat n’est pas publié mais il est paraît vraisemblable que l’adjudication ait été difficile.

Il convient de rappeler qu'une augmentation des taux ne signifie pas une augmentation automatique et immédiate de la charge d’intérêt (cf. lien pour plus de détails).

Néanmoins, il est indéniable que les investisseurs se débarrassent de leurs dettes françaises. Un comportement provoqué par la logique (fondamentaux économiques et budgétaires mauvais) ainsi que la peur (éviter d’être le dernier à vendre). ce n'est pas de la spéculation. Un mouvement que le gouvernement doit stopper rapidement.