Séisme au Japon : un risque important pour l’économie mondiale ?


La catastrophe naturelle et nucléaire au Japon aurait un impact limité sur l’économie mondiale si l’on s’en tient aux données issues du commerce extérieur.



Le Japon est le 3e économie mondiale derrière les USA et la Chine, voire la 4e en prenant la zone euro comme un tout. Les zones touchées par les destructions directes du séisme et du tsunami et la désorganisation économique affectent déjà 10 % du PIB. Les répercussions potentielles d’une catastrophe nucléaire affecteraient des régions pesant 40 % du PIB de ce pays. Ceci représente tout de même près de 4 % du PIB mondial fin 2010 (en valeur et en US dollar).

Le chiffrage, voire une prévision d’impact est évidemment impossible à faire. Nous nous contenterons ici de préciser les impacts directs potentiels à travers le canal du commerce extérieur et donc de hiérarchiser les zones économiques les plus vulnérables à une récession au Japon.

Sans surprise, comme le montre le graphique ci-dessus, c’est l’Asie qui est en première ligne, notamment la Chine dont les marchandises représentent 22 % des importations du Japon. Si les importations reculent de 20 %, ceci représenterait pour la Chine un choc équivalent à 0,3 % du PIB (faible). Le reste de l’Asie pèse 27 % des imports. L’Europe et les USA (10 % chacun) sont moins vulnérables à une chute – même importante –des importations japonaises.

Mais, il faut aussi prendre en compte les impacts indirects, via le grippage du commerce extérieur en Asie et les transmissions aux pays développés. Ainsi, les marchandises des USA représentent 8 % des importations chinoises. Celles produites en Europe, 14 %.

Imaginons un scénario « catastrophe » : une baisse de 20 % sur l’ensemble de l’année 2011 des imports du Japon qui se transmettrait ensuite à la Chine (-10 % des importations chinoises). Pour l’Europe ceci se traduirait par une perte de près de 30 milliards €, soit 0,2 % du PIB. Un choc faible.

Encore une fois, ceci ne vise qu’à donner des ordres de grandeurs. Les incertitudes sont trop fortes pour pouvoir être précis. A priori, les répercussions sur l’économie mondiale devrait rester limitées. En tout cas trop faibles pour représenter un risque pour la croissance toujours fragile dans les grands pays développés.

Equipe GECODIA

Mardi 15 Mars 2011