Morning Briefing du 14 septembre 2010


Retrouver chaque matin un point sur les informations économiques à retenir. Ce matin, incertirudes aux US, PIGS et yuan.



Performances des principaux marchés. Cliquer pour agrandir.
États-Unis

Reuters note que l’incertitude sur les prévisions de croissance des US est inhabituellement élevée. La dispersion au sein des économistes suivant l’économie américaine. Aussi bien au niveau de la croissance que des principales statistiques, les écarts de prévision sont forts. Dans ces conditions, les modifications du consensus sur la croissance des États-Unis pourront être assez violentes à court terme dans un sens pessimiste ou dans un sens optimiste.

Europe

Le FT note que les achats de la BCE de titres de dettes publiques ont repris la semaine dernière. Le montant est faible (237 millions €) mais il s’agit d’une progression importante par rapport au mois d’août. Les dettes grecques, portugaises et irlandaise étaient probablement visées (pas de détails sur le type d’achats). Mais ce n’est pas très étonnant vu que ces pays souffrent d’un écartement prononcé de leur taux avec le Bund allemand (cf. spreads des PIGS) le retour des achats souligne bien la fragilité de la situation financière des pays périphériques de la zone euro (aussi appelés non-core). Leur accès aux marchés financiers est sous pression et une crise de liquidité pour ces pays est encore loin d’être exclue, hormis pour la Grèce qui est déjà hors marché. En tout, le BCE a acheté pour 61 milliards € de dettes publiques de pays de la zone euro, principalement périphériques. Ces achats sont stérilisés (la BCE ne fait pas tourner la planche à billet contrairement à la Fed).

Chine

Le yuan s’est nettement apprécié face au dollar depuis le milieu de la semaine dernière. Les dernières statistiques sur l’économie chinoise, bonnes sans être exceptionnelles, ont favorisé ce mouvement. La devise chinoise tradait autour de 6,8 yuan (CN¥) pour 1 $ mercredi dernier est passé ce matin à 6,75 CN¥ pour 1 $. Ce niveau est un plus haut historique pour le yuan.

Calendrier économique de la journée

En Europe :
à 10h30 (Heure de Paris), inflation au Royaume-Uni pour le mois d’août : attendue par le consensus +3,0 % sur un an (HIPC, +3,1 % en juillet). Inflation, sous-jacente attendue à +2,5 % sur un an (+2,6 % en juillet).à 11h00 (Heure de Paris), enquête de confiance ZEW (investisseurs) en Allemagne et en zone euro pour le mois de septembre : attendue par le consensus à +10 points en Allemagne pour la situation économique (14 pts en août) ; attendue par le consensus à +14,5 points en Allemagne pour la situation économique (15,8 pts en août).à 11h00 (Heure de Paris), coût de la main d’œuvre en zone euro pour le T2 2010 : attendue par le consensus +1,8 % sur un an (+2,1 % au T1).à 11h00 (Heure de Paris), production industrielle en zone euro pour le mois de juillet : attendue par le consensus +0,1 % sur le mois (-0,1 % en juin).
Aux Etats-Unis cet après-midi :
à 14h30 (Heure de Paris), ventes au détail pour le mois d’août : attendues par le consensus à +0,3 % sur le mois pour le total (+0,4 % en juillet) et +0,4 % hors auto et essence (-0,1 % en juillet).à 16h00 (Heure de Paris), stocks d’entreprises pour le mois de juillet : attendus par le consensus +0,7 % sur le mois (+0,3 % en juin).

Equipe Gecodia

Mardi 14 Septembre 2010