Morning Briefing du 9 septembre 2010


Retrouver chaque matin un point sur les informations économiques à retenir. Aujourd'hui Beige Book US et excédent commercial chinois.



Performances des principaux marchés. Cliquer pour agrandir.
Performances des principaux marchés. Cliquer pour agrandir.
États-Unis

Au sujet du Beige Book de la Fed par vraiment de grosses infos à se mettre sous la dent. Le rapport note que la croissance est toujours là dans les grandes régions mais le ralentissement est généralisé. Concernant la consommation des ménages, le résultat est mitigé même si elle est plutôt à la hausse. L’activité industrielle reste soutenue même si en modération.

Sur les prix et les salaires, donc le risque de déflation, c’est plutôt encore mauvais. D’une part, mis à part les prix énergétiques et des produits agricoles, l’inflation reste limitée. D’autre part, sur les salaires, les pressions haussières sont « globalement modestes », voire pour la région de Dallas « inexistantes ». L’offre de travail est pléthorique par rapport à la demande des entreprises, plus particulièrement pour les travailleurs qualifiés.

Europe

Pas grand-chose de nouveau en termes de news éco.

Chine

Des fuites reprises par Bloomberg indiquent que l’excédent commercial chinois progresserait en août, dépassant 20 milliards $. Certes ceci plaide pour une appréciation plus marquée du Yuan face au dollar. Depuis mi-juin et le retour à un flottement contrôlé, la monnaie chinoise s’est appréciée de moins de 1 %.

Mais selon nous, la principale info n’est pas là mais plutôt sur ce que ceci implique pour la consommation en Chine. Un gros excédent n’est pas vraiment un bon indicateur d’une demande interne en plein boom sous l’effet d’un décollage des dépenses des ménages. Ceci confirme notre analyse de mardi dernier. Attention, la consommation en Chine n’arrive toujours pas à décoller.

Calendrier économique de la journée

En Europe :
  • A 10h00 (Heure de Paris), rapport mensuel de la BCE pour le mois de septembre 2010.
  • A 10h30 (Heure de Paris), balance commerciale au UK pour le mois de juillet 2010 : attendu par le consensus à -3,3 milliards £ (-3,26 en juin).
  • A 13h00 (Heure de Paris), annonce du taux directeur de la BOE pour le mois de septembre 2010 : attendu par le consensus inchangé à +1 % ; achats d’actifs maintenus à 200 milliards £.

Aux Etats-Unis cet après-midi :
  • à 14h30 (Heure de Paris), nouvelles demandes d’allocation chômage : attendu par le consensus à +470k la semaine dernière (+472k précédemment).
  • à 14h30 (Heure de Paris), balance commerciale pour le mois de juillet 2010 : attendue par le consensus à -47 milliards $ (-49,9 en juin).

Equipe Gecodia

Jeudi 9 Septembre 2010



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