http://www.gecodia.fr/ 2012-05-23T19:17:22+02:00 Webzine Maker http://www.gecodia.fr/favicon.ico 2011-12-27T12:18:16+01:00 http://www.gecodia.fr/forum/Sterilisation_m131053.html?id_message=641079 gecodia
La stérilisation consiste pour la BCE à ne pas utiliser la planche à billet pour faire fonctionner son programme SMP (achats de dettes publique). Le SMP dépasse désormais 210 milliard d'euros.

Pour payer ces achats la BCE n'utilise pas de l'argent dont elle dispose déjà (pas de ventes d'autres actifs, pas d'utilisation des dépôts). Elle 'crée' la monnaie nécessaire pour régler les transactions chaque semaine. Par conséquent, si la BCE en restait là, les achats de dettes injecteraient de la liquidité auprès du système financier (pas uniquement des banques). Depuis cette été, chaque semaine, le total croît un peu plus et donc la liquidité correspondante aussi.

Mais, de ça, la BCE n'en veut pas car ça correspondrait à faire tourner la planche à billet (du quantitative easing ). Pour récupérer la liquidité, elle procède donc chaque semaine à une opération de reverse repo. Il s'agit d'un prêt gagé auprès des banques de la zone euro. La BCE emprunte aux banques privées le montant exact de liquidité qu'elle a dû créer pour payer ses achats (cf. site de la BCE section open market ).

Par exemple, la semaine dernière, la BCE a lancé une enchère pour emprunter 211 milliards €. 106 banque ont répondu à l'appel et le taux moyen du prêt fut de 0,53 % (le taux ne peut pas être supérieur au taux directeur, soit 1 % actuellement). Chaque semaine, la BCE doit lancer cette procédure et le montant est calé sur l'encours des achats de dettes.

En espérant avoir répondu à votre question.

Meilleures salutations, ]]> 2011-11-22T18:37:59+01:00 http://www.gecodia.fr/forum/Faillite-des-banques_m128199.html?id_message=628163 Forco Ca promet... ]]> 2011-10-21T10:15:39+02:00 http://www.gecodia.fr/forum/La-crise-origine-les-desequilibres-des-balances-de-paiement_m125624.html?id_message=617783 gecodia
Mais, plus que la position excédentaire ou déficitaire, c’est les causes du déséquilibre et son évolution dans le temps qui est un indicateur de risque. Un pays peu avoir de bonnes raisons (rattrapage économique, forte croissance, projet d’investissement lourds…) de faire appel à l’épargne étrangère. De même, la balance des paiements peut être déficitaire et l’économie peut connaître une évolution positive de sa compétitivité. Tout dépend de l’utilisation des fonds ainsi introduit dans l’économie.

La crise de la dette est une crise relativement simple à résoudre économique parlant. Dans une union économique partageant la même monnaie, il faut mettre en place un système de transfert budgétaire entre les zones. Prenons par exemple, les régions françaises. Personne ne pense que la France va éclater parce que certaines régions présentent des déficits de balance des paiements importants (ce qui est le cas par exemple de la Corse, du Nord-Pas-de-Calais ou du Languedoc-Roussillon tandis que l’Île-de-France est largement excédentaire). L’intégration au sein d’un ensemble suprarégional (en l’occurrence le niveau national) avec ces transferts sociaux et budgétaires gomme les différentiels de structure économique.

En revanche, si c’est simple économiquement, c’est beaucoup plus compliqué politiquement, car ceci suppose des transferts de souveraineté des Etats vers l’Union. ]]> 2011-09-27T23:30:11+02:00 http://www.gecodia.fr/forum/INDICATEURS-CRISE-BANCAIRE_m122550.html?id_message=609638 trotinette Bonsoir à tous,

Sur Bloomberg, il y a aussi l'indicateur USFOSC1:IND

Cordialement

Thierry
]]> 2011-04-13T13:50:18+02:00 http://www.gecodia.fr/forum/Nouveaux-graphiques-matiere-premieres_m110585.html?id_message=545521 gecodia
Retrouver dans notre rubrique graphiques matières premières de nouveaux graphiques sur les principales matières premières sur les marchés mondiaux : or, pétrole, argent, palladium, platine, blé et maïs (cotation US). Une navigation plus fluide et des délais de chargement réduits.

Retrouver aussi des graphiques sur longue période pour ces matières premières. Ceci permet de mettre plus en perspectives les mouvements sur court et moyen terme.

Meilleures salutations, ]]> 2011-04-13T13:48:17+02:00 http://www.gecodia.fr/forum/Nouveaux-graphiques-taux-de-change_m110584.html?id_message=545519 gecodia
Retrouver dans notre rubrique graphiques taux de change de nouveaux graphiques sur les principales paires de devises tradées dans le monde. Une navigation plus fluide et des délais de chargement réduits.

Inédit sur le web, les graphique sur longue période pour les devises, commençant dès 1954 pour l'euro (données BCE reconstituées à partir des devises nationales présentes avant la création de la zone euro). Ceci permet de mettre plus en perspectives les mouvements sur court et moyen terme.

Meilleures salutations, ]]> 2011-04-13T13:42:42+02:00 http://www.gecodia.fr/forum/Mise-a-jour-des-perspectives-economiques_m110582.html?id_message=545514 gecodia perspectives économiques est mise à jour avec les dernières prévisions du FMI ainsi qu'avec les indicateurs avancés de l'OCDE de février. ]]> 2011-04-13T09:45:38+02:00 http://www.gecodia.fr/forum/Le-Royaume-Uni-et-zone-Euro_m110500.html?id_message=545411 gecodia En termes de croissance, la crise a été comparable à celle subit en Allemagne. En revanche, la sortie de crise fut et reste plus poussive. De plus, l'inflation au UK dérape complètement. La conjonction d'une politique monétaire laxiste, de hausses de la TVA et d'une dépréciation passée de la livre sterling face au dollar et à l'euro (qui n'a d'ailleurs pas stimulé la croissance) est sont les causes. Le plus inquiétant est de voir les anticipations à long terme s'envoler. Rien à voir avec la zone euro. Durant la crise, une entrée en jeu de la BCE aurait peut être pu faire baisser le coût du la quasi-nationalisation du système bancaire. Avant la crise, le taux refi et les taux longs étaient plus bas que le taux de la BoE.
Il y a donc des avantages à être dans la zone euro.
Mais, si l'on regarde la situation actuelle, les taux 10 ans sont au niveau de ceux de la France malgré une inflation 2 fois supérieure et la livre est stabilisée. De surcroît, la crise de la dette a jeter un doute sur la solidité de la zone euro.
On ne voit donc pas trop comment l'opposition politique, toujours aussi forte, pourrait se réduire. ]]> 2011-04-12T11:43:12+02:00 http://www.gecodia.fr/forum/Ratio-de-liquidite-des-Banques-et-inflation_m110474.html?id_message=544968 gecodia Conceptuellement, ceci équivaut à une augmentation du taux de réserves obligatoires pour les banques. Bâle 3 semble mettre en place une règle de 'taux de réserves obligatoire variable' suivant l'exposition de la banque au risque. Ceci présente un intérêt prudentiel (plus de réserves donc moins de risque de crise grave du système bancaire). Mais, ça limite forcément le flux de crédit. Donc, entre une zone appliquant Bâle et une zone ne l'appliquant pas, il y aura une différence dans l'effet de levier disponible pour financer l'économie.
Maintenant, il faut vraiment rentrer dans les détails des règles applicables pour voire si l'impact sera sensible ou bien suffisamment étalé dans le temps pour être indolore. Une seule chose est sûr, ce n'est pas de nature à stimuler plus la zone euro. ]]> 2011-04-04T17:09:53+02:00 http://www.gecodia.fr/forum/Hausses-de-taux-et-Immobilier-en-France_m109685.html?id_message=541195 gbellity Merci. ]]> 2011-04-04T17:03:31+02:00 http://www.gecodia.fr/forum/Inflation-importee-et-inflation-dans-les-pays-developpes_m109490.html?id_message=541192 gbellity