La production industrielle aux États-Unis a faiblement progressé en août 2010, avec +0,2 % sur le mois. De plus, le mois de juillet a été revu nettement à la baisse, la progression tombant à +0,6 % sur le mois, contre +1 % en 1e estimation. Sur un an, la hausse est de +6,2 %, ce qui est proche de ce que l’on observe en France. Toutefois, la glissade de 2008 et 2009 n’a toujours pas été comblée malgré 14 mois consécutifs de croissance de la production. Elle reste 7,4 % en dessous du niveau de septembre 2007.
Un autre élément illustrant la position toujours dégradée de l’industrie américaine est le faible taux d’utilisation des capacités de production. En août, il remonte à 74,7 %, mais l’appareil productif des US continue de fonctionner sur un niveau inférieur à sa moyenne de longue période (81 %). Ceci s’explique à la fois par l’ampleur de la crise de 2008-2009, avec un taux d’utilisation tombant à un plus bas historique et donc plus de chemin à parcourir dans l’autre sens, et par la relative mollesse de la reprise.
Ainsi, ces résultats montrent bien que l’économie américaine est fondamentalement sur un rythme de croissance plus faible par rapport à 2004-2007. Le ralentissement de la production (progressions mensuelles plus faibles) cadre bien avec nos perceptives de croissance pour les US.
Ainsi, ces résultats montrent bien que l’économie américaine est fondamentalement sur un rythme de croissance plus faible par rapport à 2004-2007. Le ralentissement de la production (progressions mensuelles plus faibles) cadre bien avec nos perceptives de croissance pour les US.
Un autre élément renforce notre scénario, la différence de croissance entre production de biens d’investissement et production de biens de consommation (cf. graphique). Dans le premier cas, la dynamique reste forte sur les dernier mois. Ceci montre que l’investissement des entreprises se tient bien aux Etats-Unis. C’est un point central dans notre scénario qui nous fait croire à l’absence de nouvelle récession et à un retour à la croissance potentielle fin 2011. D’autre part, la faiblesse des dépenses des ménages US est illustrée par l’atonie de la production de biens de consommation. Là encore, un point clef à court terme, car c’est le consommateur américain qui va être la cause du coup de frein sur la croissance au S2 2010 et début 2011.
