Le repli de la spéculation à la hausse des Hedge Funds sur les cours des principales céréales s’est arrêté la semaine dernière. L’appétit pour le risque est revenu et les mauvaises nouvelles côté demande sont désormais bien intégrées.
Pour le blé, les positions spéculatives nettes* prises par les Hedge Funds, est quasi-stable à +10 865. Les positions longues restent sous 100 00 contrats (96 667) et bougent très peu.
Pour le blé, les positions spéculatives nettes* prises par les Hedge Funds, est quasi-stable à +10 865. Les positions longues restent sous 100 00 contrats (96 667) et bougent très peu.
Pour le maïs (cotation Chicago), les positions longues reculent faiblement après plusieurs semaines de liquidation. Elles se situent à 486 703 contrats (après 495 574). Les positions nettes sont stables à + 388 331 contrats grâce à un repli parallèle des shorts (spéculation pariant sur une baisse du cours).
Enfin, pour le soja, la stabilité prévaut. Les mouvements côtés positions longues ou shorts sont faibles et les positions nettes redescendent légèrement à +165 562 contrats (après +170 353).
Au final, sur les céréales, les Hedge Funds ont en mars fortement corrigé leur niveau d’exposition (spéculation à la hausse). De plus, les niveaux de positions nettes restent très conséquents. La spéculation sur le blé, le maïs et le soja est très majoritairement orientée à la hausse. La liquidation engagée depuis début février reste très largement insuffisante pour faire revenir ces marchés dans une configuration baissière (cf. 2008-2009).
Cliquez sur le lien pour accéder à l’ensemble des graphiques sur les positions spéculatives pour les toutes les matières premières agricoles (blé, maïs, soja, sucre, café, cacao…).
* On ne considère ici que les positions dites spéculatives, soit selon la classification usuelle les positions non-commerciales et future only. Les positions peuvent être shorts (à la vente) ou longues (à l’achat). Positions nettes = positions longues – positions shorts.
Au final, sur les céréales, les Hedge Funds ont en mars fortement corrigé leur niveau d’exposition (spéculation à la hausse). De plus, les niveaux de positions nettes restent très conséquents. La spéculation sur le blé, le maïs et le soja est très majoritairement orientée à la hausse. La liquidation engagée depuis début février reste très largement insuffisante pour faire revenir ces marchés dans une configuration baissière (cf. 2008-2009).
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* On ne considère ici que les positions dites spéculatives, soit selon la classification usuelle les positions non-commerciales et future only. Les positions peuvent être shorts (à la vente) ou longues (à l’achat). Positions nettes = positions longues – positions shorts.
