La poursuite de la dégradation dans les pays périphériques (surtout Espagne, Italie et Portugal) alimente la poussée du chômage en zone euro. Le taux de chômage retourne au plus haut depuis 25 ans.

Le débat sur un objectif de croissance pour la BCE resurgit lors de la présidentielle en France. Mais, si les mandats de la Fed et de la BCE sont effectivement différents, les plus importantes divergences résident plutôt dans la conduite de la politique monétaire.

La confiance des entreprises est stabilisée depuis quelques mois, signe que la croissance ne revient pas. En zone euro, la récession reste bien installée. Pour l’emploi, la situation va continuer à se dégrader.

L’économie mondiale continue de fonctionner à deux vitesses. D'un côté les pays développés replongent en récession en Europe ou au Japon tandis que les autres pays de l'OCDE restent dans une croissance faible. De l'autre, les pays émergents ralentissent mais à partir de rythmes de croissance très élevés.

En avril 2012, la BCE reste sur ses positions. La croissance est trop faible et le risque inflationniste est absent de la scène. La politique monétaire doit donc rester accommodante sur les prochains mois.

Les prix des logements en zone euro sont en baisse fin 2011. D'un trimestre sur l'autre, le recul est comparable à celui de la crise de 2008-2009. S'il reste quelques pays toujours en hausse, l'affaiblissement est partout visible. Irlande, Espagne et Grèce sont les plus touchées par la crise immobilière.

L'Allemagne s'est finalement rangé à l'idée d'une fusion entre le FESF et le MES. Toutefois, celle-ci est partielle et l'enveloppe globale comprend une bonne partie de fonds déjà engagé dans les prêts à la Grèce, le Portugal et l'Irlande. Le MES est donc renforcé a minima et va demander un effort...

Le taux de chômage en zone euro est sur une trajectoire explosive et le nombre de chômeurs va de record en record. La situation devient catastrophique dans les PIGS. Le nombre de chômeurs en zone euro a dépassé 17 millions en février 2012 pour la première fois de son histoire, avec 17,134 millions...

La participation du FMI au second plan d'aide de 130 milliards d'euros d'aide internationale devrait se monter à 30 milliards d'euros. Une aide significative mais qui ne fait que reconduire les prêts déjà accordés en 2010.