Climat des affaires France janvier 2011 : l’année commence bien


Le moral des entreprises en janvier 2011 a encore progressé. Les perspectives d’embauches sont toutefois axées vers les services.



Climat des affaires France janvier 2011 : l’année commence bien
Le moral en entreprise mesuré part l’enquête de conjoncture Insee progresse à nouveau en janvier 2011. Pour l’ensemble des secteurs, l’indice climat des affaires est en hausse de 0,8 point, à 105,7 points. L’indice est au-dessus de sa moyenne de longue période (100 points entre 1980 et 2010). Le niveau est compatible avec une croissance légèrement proche de 2 % sur un an. Rappelons qu’à la différence d’autres pays de la zone euro, le taux de croissance du PIB en France n’a jamais dépassé 2,5 % en variation annuelle depuis plus de 10 ans. La confiance est certes en amélioration mais elle n’indique pas une croissance très forte.

L’indice a été tiré vers le haut par l’industrie et les services. En revanche, le secteur du commerce à vu son moral stagné et celui de la construction a enregistré un recul de la confiance.

Climat des affaires France janvier 2011 : l’année commence bien
Ces indicateurs montrent clairement que le risque est désormais important de voir notre scénario économique pour cet hiver (croissance inférieure au potentiel, soit autour de +0,3 % au T4 2010 et T1 2011) être trop pessimiste. Nous avons sans doute surestimé dans nos perspectives économiques l’impact du ralentissement du commerce mondial sur la zone euro.

Mais, restons prudents car il s’agit là d’enquêtes. Côté « hard data », c’est mois bon. Les offres d’emploi durable ont évolué très négativement, signe que les créations d’emploi en France ne seront pas très bonnes à court terme. De plus, la consommation corrigera à la baisse début 2011 (fin des achats massifs de véhicules). Enfin, l’indicateur avancé OCDE pour la France montre un ralentissement pour cet hiver suivi d’une reprise au printemps. Bref, les statistiques divergent et laissent attendre une croissance encore faible à court terme.

Climat des affaires France janvier 2011 : l’année commence bien
Au niveau des intentions d’embauches en France, le résultat a été décevant. Les intentions baissent assez nettement dans les services, seul secteur créant des emplois en France. Dans la construction et les commerces, le niveau reste neutre.

Equipe GECODIA

Vendredi 21 Janvier 2011



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